去产能速度偏慢，猪价跌破10元每公斤

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　　据农业农村部监测，4月10日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为14.62元/公斤，与上周五（4月3日）的15.15元/公斤相比，下降3.5%。本周的平均价格为14.92元/公斤，与上周15.34元/公斤的均价相比，下降2.7%。

　　本周国内生猪周均价环比下跌。据中国养猪网的数据，4月10日，生猪（外三元）价格为9.18元/公斤，与上周五（4月3日）的10.13元/公斤相比，下降9.4%。从一周均价来看，本周生猪均价为9.47元/公斤，与上周10.1元/公斤的均价相比，下降6.2%。

元股证券:ygzq.hk 近期的猪肉和生猪价格。制表澎湃新闻

近期的猪肉和生猪价格。制表澎湃新闻

　　本周全国生猪交易均重微跌。卓创资讯监测全国生猪平均交易体重为125.27公斤，环比跌0.46%。本周分省份交易均重整体下滑。上月末部分养殖端加速出栏导致月初出栏减少，且需求端减幅一般，终端市场消化速度尚可，生猪出栏均重保持下滑节奏。且部分地区二次育肥补栏热度稍有增加，带动小体重猪源出栏占比提高。同时，屠企继续对135公斤以上大猪加大扣罚，收购重心仍以135公斤以内瘦肉型猪源为主，收购均重跟随回落，带动交易均重继续走低。本周国内生猪重点屠宰企业开工率环比上涨，周内平均开工率37.93%，较上周上涨1.26个百分点。周初期受清明假期影响，下游猪肉备货增加。假期过后，养殖端生猪出栏增加，生猪供应较为充沛，同时部分屠宰企业增加冻品入库，支撑开工率继续上涨。

　　大地期货认为，出栏均重下降但仍旧偏高，现货还要继续消化量重压力，短期无有效上涨驱动，弱现实下猪价底部运行为主。养殖端亏损程度扩大，但还未见实质性产能去化的加速，产能过剩格局尚未扭转。能繁去化尚未到实质加速阶段，上行空间的打开还未到时机，去化仍需时间。商品猪供给还在产能兑现阶段，企业出栏计划续增，降重意愿明显，量重压力消化需要时间。终端需求仍是淡季，鲜销低位，分割入库也未有太集中动向，宰量难有太大增量体现。猪价还要探底，育肥端利润亏损扩大；仔猪价格逆季节性下破成本线，外售利润转亏，有望在磨底中催化养殖端消化近端库存和调减产能的速度。

　　国信期货认为，对比上轮去产能周期的下降幅度，目前去产能速度仍偏慢。但4月以来猪价仍然低迷，仔猪进一步下跌，行业深度亏损，母猪淘汰有望加速，后期密切关注淘汰母猪价格等高频指标的验证情况。

　　卓创资讯预计未来一周全国行情或呈主线下滑态势。供应方面，生猪市场供应仍然较为充沛，部分养殖端仍然有降重操作，出猪或加速，对行情有利空影响。需求方面，下游屠宰企业宰量提升空间相对较小，局部区域零散二次育肥补栏对行情的支撑力度较弱。

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